【債券投資】債券ETF是什麼?買債券ETF跟直接買債券的8個差異!

債券ETF是什麼?買債券ETF跟直接買債券有哪些不同?如果你想投資債券，但不知道該選擇直接買債券還是投資債券ETF，那這一篇文章你一定不能錯過!必須先說理解投資產品是很重要的，了解債券ETF和直接買債券之間的差異才能選擇出適合的標的。債券和債券ETF都是投資債券市場的方式，但是它們有著不同的運作方式和投資策略。在開始投資債券之前，讓我們一起深入瞭解債券ETF是什麼，以及與直接購買債券相比有哪些重要的區別?並且建構投資債券市場的投資策略和風險管理，以幫助你更好地理解這兩種投資工具。接下來，我將會介紹如何投資債券ETF，讓你可以開始進行債券ETF的投資。準備好了嗎？讓我們開始這段關於債券ETF和直接債券投資的冒險之旅吧！

文章重點

║ 債券ETF是什麼

債券ETF是一種投資工具，結合了債券和基金的特點。股票ETF是一籃子的股票，那麼債券ETF也就是一籃子的債券了，跟股票ETF一樣也能在股票市場上交易。以前債券的投資門檻通常比較高，不是一般投資人可以輕易投資的，而債券ETF的投資門檻相對來說就比較低，讓一般人也可以參與債券市場的投資。

在上一篇文章我介紹了什麼是債券(點我閱讀)，如果你看過就會知道投資債券主要的風險有三種，分別是利率風險、匯率風險、信用風險。而債券ETF就能消除掉單純持有債券的”信用風險”，就風險層面上可以說是大大的降低，因此如果擔心持有單一債券的風險還是太大但又想在資產組合中配置債券的話，那債券ETF會是不錯的選擇。

看市場先生寫關於債券ETF介紹的文章：點我閱讀

║ 債券ETF的優缺點

債券ETF的優點

1. 降低投資門檻

直接買債券可能需要支付較高的交易費用，並且需要投入相對較大的資金。而債券ETF通常具有更低的交易成本，因為它們可以通過股票市場進行交易，而不需要進行債券市場的交易。此外，債券ETF的單位價格較低，這讓小資投資人也能小額投資債券。

2. 更好的流動性

直接買債券可能會面臨流動性不足的問題，尤其是在需要提前賣出債券的情況下。而債券ETF具有較良好的流動性，因為投資者可以通過股票市場所來買賣債券ETF的股票。這也意味著投資者可以更容易地在需要時買入或賣出債券ETF，操作上更加靈活。

3. 較低的風險

直接買債券可能需要投資大量的資金才能達到足夠的資產分散。而債券ETF是個包含許多債券在內的投資商品，投資者可以通過購買單一債券ETF就實現對多個債券的投資。這樣不僅可以減少單一債券交易的風險，還可以實現更廣泛的資產配置。此外，債券ETF還提供不同類型的債券ETF，例如公司債ETF、公債ETF和高收益債券ETF，投資者可以根據自己的需求選擇合適的債券ETF進行投資。

債券ETF的缺點

1.沒有保本

選擇債券當作資產配置的一部分時，通常會看中它保本的特性。而債券ETF基本上是沒有提供”保本”的，因為債券ETF是持有一籃子的債券，會根據指數規則汰換成分債券，所以不會有同時到期的問題。(但其實也有少數會到期的債券ETF)

2.利率風險

債券的價格與利率呈相反的關係。當市場利率上升時，現有債券的價值就會下降。這是因為投資人可以在新發行的高利率債券上獲得更高的回報，使得現有債券的回報變得不那麼有吸引力。因此，持有債券的投資人需要承擔利率上升對其投資價值的貶值風險。

即使是持有一籃子的債券，但還是會因為市場利率的關係而有變動。但影響程度不一致，例如短年期公債跟長年期公債在市場利率的影響下的波動程度就有差別。

3.管理費用

既然是ETF，那一定也會有管理費與經理費等內扣費用，也就意外著有一小部分的報酬會被總管理費用吃掉。

總之，債券ETF相對於直接買債券具有較低的交易成本、更好的流動性和更廣泛的資產分散，為投資者提供了更靈活和多元化的投資選擇。然而，投資者在選擇投資工具時應該考慮到自身需求和風險承受能力，並在專業投資顧問的指導下做出明智的決策。

║ 債券ETF與債券的報酬來源

在比較債券ETF以及直接買債券的不同之前，我們需要了解它們的報酬結構和收益方式。債券ETF和直接買債券之間存在著一些重要的區別，這將影響到您的投資報酬與該採用何種投資策略。

■ 債券ETF的報酬結構及收益方式

債券ETF的報酬結構主要來源為債券的價格變動和配息收入。當債券指數上升時，ETF的價格也會上升，從而產生資本利得。同時，持有債券ETF的投資者還可以獲得債券組合中所產生的利息收入。這些利息通常會在設定的期間分配給債券ETF持有人，並且由於ETF的規模和流動性，這些利息通常是穩定且可靠的。

■ 直接買債券的報酬結構及收益方式

直接買債券的報酬來源主要是通過持有至到期或出售債券時的票面價值差價和利息收入。債券的票面價值是在到期時償還給持有人的金額，而利息收入則是根據債券的票面利率支付給持有人的。如果您持有債券到期，您將收回票面價值，並且在此期間所領到的利息也都是你的收益。另外，如果在到期前你就想將債券出售，那就要注意!

║ 債券ETF與債券的風險

■ 市場風險

債券ETF和直接買債券都受到市場風險的影響。市場風險(系統性風險)是指由於經濟、利率、政治和其他因素所產生的整體市場波動。債券ETF因為是在交易所上市交易的基金，其價格會隨著市場上的供需關係而變動。而直接買債券的投資者可能會受到市場變動的直接影響，例如利率變動也會對債券價格造成變動，但如果持有到期則中間的波動變化便不是那麼重要。

■ 信用風險

信用風險是指發行機構或債券發行人無法按時支付利息或償還本金的風險。債券ETF由於會分散投資於多檔債券，所以能降低單一債券發生違約的影響。若是直接買債券的投資者就需要自行篩選與選擇具有良好信用評級的債券，以降低信用風險。

■ 流動性風險

流動性風險是指投資者在交易投資產品時的成功難易程度。交易量越大的商品，表示有更多的成交機會，在成功機率上就會比較高。債券ETF在股票交易所上市，因此具有較高的流動性，投資者可以隨時進行買賣。相比之下，直接買債券可能需要一段時間才能找到買家或賣家，尤其是交易量並不像股票市場那麼龐大熱絡，流動性較低。這樣在著急想買進或賣出時就不是那麼容易。

■ 利率風險

利率風險是指面對利率變動時會連帶影響債券市場價格的風險。通常當利率上升時，債券價格會下跌；反之，利率下降時，債券價格會上升。債券ETF和直接買債券都會受到這種利率風險的影響，但直接買債券的投資者可能更容易受到利率波動的直接衝擊。

總之，債券ETF和直接買債券在風險方面存在一些差異。投資者應評估自己的投資目標、風險承受能力和流動性需求，選擇最適合自己的投資方式。無論選擇哪種方式，都應該謹慎評估特定債券或債券ETF的風險特性，並經常檢視投資組合的表現。請注意，這裡只提供了一般的風險特性，每個債券ETF和債券具體的風險特性可能有所不同。投資者在做出任何投資決策之前，應該仔細閱讀基金的相關資料和公開說明書。

║ 債券ETF vs. 直接買債券

債券ETF和直接買債券是兩種不同的投資方式，每種方式都有其獨特的優點和不同的風險特性。以下是債券ETF和直接買債券之間的主要區別：

1. 購買方式

債券ETF可以像股票一樣在股票集中交易市場買賣，投資者只要透過證券商就可以購買和出售。直接買債券通常需要直接與發行者或經紀人進行交易，不過現在美國債券也能透過證券商複委託、海外券商或是銀行等管道購買到。

2. 流動性

債券ETF較債券具有更好的流動性，因為它們可以在交易所上市買賣。這意味著投資者可以更容易地買入或賣出債券ETF。相反的直接買債券的流動性較低，不是那麼容易交易成功，操作的靈活度上較債券ETF差。

3. 交易成本

債券ETF通常具有較低的交易成本，因為它們可以像股票一樣在交易所上市買賣。相比之下，直接買債券可能需要支付較高的交易成本，例如買賣債券時的手續費。

4.投資門檻

由於債券ETF是在股票市場交易，每單位的交易門檻就不會太高。像是台股還可以買零股、美股一股就可以買，門檻蠻低很適合小額投資。而直接投資債券的門檻較高，要個百來萬也很正常，不過現在美股複委託買債券的門檻最低1000美金就能購買，對小資族來說門檻下降不少。

5. 風險分散

債券ETF因投資組合裡包含多檔不同的債券，因此有助於分散風險。相比之下，直接買債券的投資者可能只持有少數幾個或一個債券，萬一違約就可能造成嚴重虧損或血本無歸，風險較為集中。

6.保本

債券ETF沒有到期問題，所以不論持有多久都不會還本金給你。因此在交易上就要注意因為波動可能造成出場時會虧損。相對之下，直接買債券在不違約的前提下持有到期可以拿回投入的本金(更正確地來說應為拿到發行面額，若買的成本比發行面額高，到期會虧損價差；若買的成本比發行面額低，到期會獲利價差)。

7.配息

債券ETF的配息屬於穩定收益商品，債券ETF的配息來源除了成分債券的利息外還有買賣債券的價差影響。因此債券ETF每次配發的利息並不會相同，可能有時高有時低。另一方面，直接買債券的話每期配息是固定的，所以債券被歸類在固定收益商品。除非債券違約，不然每期都能領到相同的利息。

8.股息稅

如果你是買美債就會遇到這種狀況，美債ETF與直接買美債，雖然都是投資債券，但美債ETF的配息需要扣30%的股息稅而直接買美債卻不用。

這是因為同樣都是利息，但美國的利息又可分為Dividends(股息)和Interest(利息)。利息屬於Dividends都要扣30%稅金；利息屬於Interest就不用扣稅。債券ETF的配息屬於Dividends；債券利息則是屬於Interest，如果投資債券以現金流為主要目的，那這算是蠻重要的差異。

※另外補充國內有QI資格券商的複委託，債券ETF是有機會退稅的，不過每一個標的退稅的比例不太一樣，投資前可以詢問一下!

*穩穩生活製表*	債券ETF	直接買債券
購買方式	股票交易市場	複委託/海外券商/銀行
流動性	較佳	較差
交易成本	較低	較高
投資門檻	較低	較高
風險分散	較分散	較集中
保本	沒有	有
配息	穩定但每期配息不固定	配息固定
股息稅	有	沒有

║ 債券ETF的結論

在流動性與投資門檻上，債券ETF的交易門檻通常較低，這意味著投資者可以以相對較少的資金參與債券市場。無論是個人投資者還是機構投資者，都可以透過債券ETF輕鬆地分散他們的投資組合。債券ETF還具有高流動性，投資者可以隨時買進或賣出，而且價格通常會及時反應市場變化。另一方面，直接買債券需要投資者支付較高金額的購買價格。尤其對於小資族投資者來說，就需要投入大量資金才能讓其投資組合風險達到足夠的分散程度。

此外，如果投資者需要提前賣出債券，可能會面臨流動性不足的風險。直接買債券也需要花費更多的時間和精力來進行研究和選擇合適的債券投資。

債券ETF和直接買債券之間的報酬結構也存在一些差別。債券ETF的報酬結構更多地取決於債券指數價格的變動和利息分配，而直接買債券的報酬結構則取決於票面價值和利息收入。

總結起來，債券ETF相對於直接買債券在購買力和流動性方面具有明顯的優勢。它們提供了更低的進入門檻和高流動性，讓投資者能夠更靈活地參與債券市場。

最後，選擇債券ETF還是直接買債券我認為最終還是要取決於你的投資目標和偏好。如果你希望在投資組合中將風險分散，並獲得更好的流動性，那麼債券ETF會是一個不錯的選擇。如果你有足夠的資金和了解，並且希望持有特定的債券到期，那麼直接買債券可能會更合適。無論您選擇哪種方式，了解與認識債券ETF和直接買債券之間的差別是非常重要的。並且根據你的投資目標和情況，綜合考慮這兩種投資方式的優缺點，才能做出適合的投資決策，以確實往你的財務目標前進。

║ 債券ETF常見問題QA

債券ETF和直接買債券有什麼不同?

債券ETF（Exchange Traded Fund）是交易所交易基金，是一種在股票市場交易的投資工具。其組成成分由許多債券組合而成，風險方面相對較分散。與之相比，直接買債券指的是直接購買特定的個別債券，風險較為集中。兩者主要的不同在於交易方式和持有方式。購買債券ETF可以透過證券交易所，像是股票一樣買進或賣出。而直接買債券則是直接從發行機構或二級市場購買。

債券ETF和直接買債券的風險有何不同?

債券ETF和直接買債券在風險方面也有一些不同之處。由於債券ETF是基於市場價格交易的，其價格可能會受到市場波動的影響而有波動性。另外，債券ETF的價格可能會受到市場供需關係、利率變動和信用風險等因素影響。而直接買債券的風險則是與所選擇的個別債券相關，如發行方的信用風險、匯率風險和利率風險等。雖然債券ETF具有較好的風險分散性，但持有特定債券可以提供更穩定的收益。

債券ETF和直接買債券的報酬來源有何不同?

債券ETF的報酬結構和收益方式與其持有的債券組合有關。債券ETF的價格會根據債券市場的變動而有所變化，並且會支付債券的利息收入。投資者可以通過追蹤指數的變化來獲得債券ETF的報酬。而直接買債券主要是為了債券的利息和到期時返還的本金。值得注意的是，債券ETF的報酬會受到管理費的影響。因此，投資者應該考慮到這些因素以及預期回報來做出投資決策。

【債券投資】債券ETF是什麼?買債券ETF跟直接買債券的8個差異!

║ 債券ETF是什麼